Bản dự báo bao gồm mức giảm 4 triệu đô la (0,6%) trong doanh thu ngân sách chung dự kiến cho năm tài chính 2022-23, kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Văn phòng ngân sách cũng dự kiến thâm hụt 2,6 triệu đô la trong năm tài chính 2023-24, bắt đầu từ ngày 1 tháng 7. Dự báo dự kiến sẽ cải thiện đôi chút trước khi thâm hụt tăng lên 10,5 triệu đô la vào năm tài chính 2028. Nhìn chung, triển vọng không khác biệt đáng kể so với dự báo trước đó của văn phòng ngân sách, được trình bày vào tháng 11 năm 2022.
“Hôm nay chúng ta không thực hiện những thay đổi thực sự quan trọng,” Jeff Renfro, nhà kinh tế của quận, cho biết. “Chúng ta chỉ thực hiện những thay đổi tương đối nhỏ.”
Điều gì đang chi phối triển vọng hiện tại? Đó là sự kết hợp của các yếu tố quốc gia và địa phương. Trên phạm vi quốc gia, lạm phát đang chậm lại, nhưng lạm phát lõi — sự thay đổi về chi phí hàng hóa và dịch vụ, không bao gồm năng lượng và thực phẩm — vẫn ở mức cao dai dẳng và sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận của Quận.
Hôm thứ Ba, ngày 7 tháng 3, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cảnh báo rằng lãi suất “có khả năng cao hơn” so với dự kiến ban đầu, cho thấy sẽ cần thêm nhiều biện pháp để giảm lạm phát. Tăng lãi suất là một trong những chiến lược mà các quan chức liên bang đã sử dụng để kiềm chế lạm phát. Thị trường lao động cũng vẫn đang sôi động, làm tăng nguy cơ lạm phát tiếp diễn, từ đó làm dấy lên lo ngại về một cuộc suy thoái trong tương lai.
Ông Renfro cho biết, lãi suất tăng cao đã ảnh hưởng đến việc thu phí đăng ký của Quận, gây thiệt hại về doanh thu. Phí đăng ký được Quận thu để đăng ký việc mua bán bất động sản. Với mức tăng lãi suất cao hơn dự kiến ảnh hưởng đến các giao dịch bất động sản, Văn phòng Ngân sách đang điều chỉnh giảm dự toán phí đăng ký xuống 1 triệu đô la cho năm tài chính 2023.
Văn phòng ngân sách cũng đang giảm dự toán thuế bất động sản năm nay xuống 3 triệu đô la do tình trạng nợ thuế bất động sản gia tăng. Điều này đã được dự đoán trước đó nhằm ứng phó với đại dịch và cuối cùng đang bắt đầu xảy ra.
Rủi ro suy thoái kinh tế: có lẽ không phải là "liệu có xảy ra hay không", mà là "khi nào?"
Theo Renfro, kịch bản khả thi nhất là lạm phát lõi vẫn ở mức cao, tiếp theo là các đợt tăng lãi suất bổ sung. Mặc dù điều đó làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế, nhưng do thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, thời điểm bắt đầu suy thoái tiềm tàng sẽ bị đẩy lùi.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần ban đầu là một chỉ báo sớm về suy thoái kinh tế. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ tăng lên khi nguy cơ suy thoái tăng cao, và điều đó vẫn chưa xảy ra. Và mặc dù số lượng việc làm tại Quận Multnomah vẫn còn thấp hơn 12.000 việc làm so với mức trước đại dịch, nhưng tốc độ tăng trưởng việc làm của quận đã tăng đáng kể trong những tháng gần đây.
Chủ tịch Jessica Vega Pederson cho biết: “Tỷ lệ thất nghiệp vẫn còn rất thấp. Vậy còn số người không còn tham gia lực lượng lao động, những người không còn được tính vào tỷ lệ thất nghiệp, thì sao? Tỷ lệ này đã tăng lên như thế nào và diễn biến ra sao ở các nhóm tuổi và giới tính khác nhau?”
Ông Renfro cho biết số lượng việc làm còn trống vẫn ở mức cao. Nhưng gần đây, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của phụ nữ đã phục hồi sau khi giảm trong thời kỳ đại dịch. Giờ đây, ông nói, thị trường lao động đã trở lại xu hướng trước đại dịch, khi nam giới trong độ tuổi lao động chính rời bỏ lực lượng lao động. Ông Renfro lưu ý rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã cho rằng xu hướng trước COVID-19 đó một phần là do cuộc khủng hoảng thuốc giảm đau opioid và sự không phù hợp giữa hệ thống giáo dục và nhu cầu của nền kinh tế.
“Tôi nghĩ điều đó rất thú vị và có ảnh hưởng đến công việc chúng ta đang làm ở các lĩnh vực khác tại Quận, vì vậy tôi thực sự đánh giá cao việc ông đã trả lời câu hỏi đó,” Chủ tịch Vega Pederson nói.
Bất chấp rủi ro suy thoái kinh tế, dự báo vẫn không thay đổi.
Dự báo nhìn chung vẫn không thay đổi nhiều vì, bất chấp rủi ro suy thoái, người tiêu dùng nói chung có nhiều tiền tiết kiệm hơn so với trước đại dịch. Mức chi tiêu của người tiêu dùng cao hơn dự kiến sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và ngăn chặn bất kỳ sự suy giảm lớn nào trong ngắn hạn và trung hạn.
Ông Renfro cũng lưu ý một số vấn đề cụ thể của địa phương đang ảnh hưởng đến dự báo của Quận. Ví dụ, khu vực Portland gần đây đã trải qua sự suy giảm dân số, phản ánh tình trạng chung của các trung tâm đô thị khác trên cả nước. Điều đó sẽ không ảnh hưởng trực tiếp đến các nguồn thu chính của Quận trong ngắn hạn, nhưng nó tác động đến tăng trưởng kinh tế.
Nguyên nhân nào dẫn đến sự gia tăng di cư từ các khu vực đô thị trung tâm? Một yếu tố chính là chi phí nhà ở tăng cao, khiến người dân ngày càng khó chuyển đến các cộng đồng như Portland hoặc ở lại để nuôi dạy gia đình. Điều này ảnh hưởng đến giá trị tài sản được định giá, yếu tố tác động đến ngân sách của Quận trong trung hạn.
“ Ủy viên Susheela Jayapal hỏi: ‘Có dự báo nào về những gì ông/bà dự kiến sẽ xảy ra với giá trị bất động sản trên thị trường thực tế không?’”
“Tôi cho rằng hầu hết mọi người ở Quận Multnomah vẫn còn dư địa để giá trị định giá tài sản của họ tăng 3% hàng năm, bất kể giá trị thị trường thực tế như thế nào,” Renfro nói, đồng thời lưu ý đến giới hạn hàng năm đối với việc tăng thuế tài sản theo thị trường ở Oregon.
Tương lai phía trước như thế nào? Trong năm tài chính 2025 và những năm tiếp theo, Quận đang thay đổi các giả định về thu thuế thu nhập doanh nghiệp. Hiện tại, dự kiến thu thuế thu nhập doanh nghiệp sẽ không thay đổi trong năm tài chính 2024, nhưng ông Renfro cho biết ông kỳ vọng thu thuế sẽ tăng trưởng trở lại vào năm 2025, điều này sẽ tạo ra sự thay đổi khoảng 8 triệu đô la (khoảng 5% tổng thu thuế thu nhập doanh nghiệp).
Ông Renfro cho biết, việc tăng lãi suất gần đây cũng tạo ra môi trường khiến ít người muốn mua hoặc bán bất động sản hơn. Lãi suất cao làm tăng chi phí nhà ở khi người dân mua và bán bất động sản, và trên toàn quốc, 99% giá trị thế chấp có lãi suất thấp hơn lãi suất hiện hành.
Số lượng giao dịch nhà ở trong mùa đông này đã dẫn đến doanh thu phí đăng ký thấp nhất trong bốn tháng tại Quận Multnomah trong ít nhất 20 năm qua. Tuy nhiên, ông Renfro cho biết, đến một lúc nào đó, các giao dịch này sẽ phục hồi do nhu cầu bị dồn nén.
Lạm phát cũng đang đẩy chi phí lao động lên cao. Vì lý do đó, văn phòng ngân sách đã điều chỉnh mức điều chỉnh chi phí sinh hoạt dự kiến từ 3% cho nhân viên Quận lên 3,5% trong năm tài chính 2025. Hợp đồng lao động hiện tại được giới hạn ở mức 4% trong năm tài chính 2025.
Tóm lại, văn phòng dự báo thâm hụt 2,6 triệu đô la trong năm tài chính 2024, và con số này sẽ tăng lên 10,5 triệu đô la vào năm 2028. Và với thị trường lao động đang sôi động như hiện nay, sự không chắc chắn về thời điểm xảy ra cuộc suy thoái tiếp theo vẫn còn tồn tại.
Ông Renfro nói: “Cuộc thảo luận về rủi ro suy thoái kinh tế mà chúng ta đang có vào năm 2023 sẽ tiếp tục là cuộc thảo luận về rủi ro suy thoái kinh tế vào năm 2024”.
